白酒指数连续两周反弹 黄酒双雄周涨超10% 资金为何追捧黄酒？

临近中秋、国庆旺季，高端白酒价格逐步上行。受此预期刺激，本周Wind白酒指数延续前一周反弹趋势，再度走强。在白酒反弹的同时，黄酒表现更为抢眼，会稽山和古越龙山周涨幅均超10%，资金此时追捧黄酒的逻辑到底在哪？

白酒中秋、国庆旺季将至，近期部分强势大单品价格率先回暖，多地飞天茅台、第八代五粮液及部分名酒大单品批价出现企稳或小幅回升。旺季动销预期改善也支撑白酒股持续反弹，截至9月4日收盘，Wind白酒指数周涨2.01%，实现连续两周上涨。板块个股方面，今世缘、古井贡酒以及金徽酒周涨幅超5%，涨幅居前；金种子酒、顺鑫农业、天佑德酒周涨幅也超过3%。

国金证券分析指出，白酒行业无论动销、价盘亦或是表观压力均自至深点逐步向好过渡，看好板块基本面环比持续改善态势。整个酿酒板块本周表现最抢眼的并非白酒，而是「黄酒双雄」：截至9月4日收盘，会稽山和古越龙山周涨幅均超10%，其中会稽山周涨幅高达24.52%，金枫酒业周涨幅也达5.72%。

业内人士指出，在经济产业结构变迁驱动下，酒类或将迎来多元化时代，具备本土优势的黄酒和全球渗透优势的威士忌有望突围。华龙证券称，2025年黄酒行业实现营业收入约210亿元，2030年有望突破250亿元，增长亮点在于结构性升级，头部企业通过高端化+年轻化「以质取胜」。

目前，黄酒消费主力人群呈年轻化趋势，85后、90后消费者占比超45%，Z世代正成为核心增长引擎，气泡黄酒、咖啡黄酒等创新迭出，黄酒正从「老人酒/料酒」转向「年轻人的微醺时尚」。短期黄酒是秋冬宴席、温饮、大闸蟹配酒的传统旺季；中长期行业正处在从量变走向质变的关键时点，有望迎来结构性升级窗口。