白酒业半年报「寒风四起」 本土厂家纷纷出招突围

华声在线全媒体记者 胡锐 通讯员 贺浩源

「今年上半年，在湖南，『去库存、保经营、活下去』是绝大多数中小酒企、经销商的首要目标。」8月2日，湖南省酒业协会秘书长贾霆在接受三湘都市报记者采访时直言，当前行业内仅少数企业成功走出了差异化增长新路径。

【困境】：白酒量价利「三承压」。国家统计局最新发布数据显示，今年上半年，国内酒、饮料和精制茶制造业营收同比下降7.0%，利润同比下滑17.7%。截至8月2日，已有9家白酒上市公司披露2026年半年度业绩预告，其中8家利润下滑或直接报亏，仅1家实现业绩预增。舍得酒业预计上半年归母净利润同比下滑60.52%至69.55%，营收同比下降约16%。顺鑫农业、天佑德酒预计净利润同比分别下滑69.34%至79.18%、76%至84%。金种子酒、皇台酒业、ST春天、ST椰岛则直接预告上半年业绩报亏。

中国酒业协会发布的《2026中国白酒市场中期研究报告》指出，今年上半年白酒市场量价利全面承压，56.6%的经销商及终端零售商反馈，价格倒挂程度较上年同期有所加重，现金流紧张风险同步攀升。8月2日「今日酒价」行情显示，茅台1935当前行情价仅610元，该产品上市初期曾被市场炒至近2000元；第八代五粮液、国窖1573当前行情价分别为733元、825元，而两款产品的官方建议零售价均为1499元/瓶。

【应对】：涨价停供稳盘，拓线突围破局。酒厂端动作密集，涨价、停供成为不少头部企业稳价去库存的核心手段。7月18日，飞天茅台在i茅台平台的零售价上调100元至1639元/瓶，这是年内第二次提价，四个月内其出厂价、零售价累计涨幅分别达17%和9%。酒鬼酒也发布通知，自7月15日起，52度500mL内参酒战略价上调30元/瓶，并暂停52度内参酒发货至8月15日。舍得酒业在半年度预告中提及，企业主动控制发货节奏，协助渠道消化积压库存，稳固市场价格体系。

【链接】：行业预判最艰难阶段已过。高盛研报指出，中国白酒行业最艰难的去库存阶段已经过去，当前行业正处于「复苏极早期」阶段，核心支撑来自四大信号：供应端出清速度加快、核心中高端品种批价逐步企稳、企业现金流重回复苏轨道、下半年固定资产投资有望对消费需求形成托底。