央广网北京11月6日消息（记者 邵蓝洁）6日下午，贵州茅台酒股份有限公司（以下简称“贵州茅台”）举行第三季度业绩说明会，针对投资者关系关心的第三季度业绩情况、渠道库存、分红、出海等业务问题进行答复。
贵州茅台前三季度营收为1284.54亿元，同比增长6.36%；归属于上市公司股东的净利润为646.27亿元，同比增长6.25%。其中，2025年第三季度营收为390.64亿元，同比增长0.56%；归属于上市公司股东的净利润192.24亿元，同比增长0.48%。
第三季度业绩报告还显示，前三季度通过“i茅台”数字营销平台实现酒类不含税收入126.92亿元。第三季度茅台酒收入349.2亿，系列酒收入41.22亿； i茅台营收19.31亿，直销（除i茅台）为136.14亿； 海外市场营收10.00亿； 新增国内经销商45家，国外6家。
对于第三季度业绩情况，贵州茅台董事、代行总经理职责王莉表示，当前，白酒行业正经历深度调整，叠加消费习惯变化、商业模式不适配等问题，白酒企业普遍承压。她介绍，“茅台酒方面，6-8月，为维护市场韧性与稳定，我们适度减少市场投放，力求科学精准。8月以来，终端动销环比逐步向好回升、增长态势明显，稳住了基本盘。单三季度，营收同比增长7.26%。四季度，我们将充分尊重市场规律，以市场有序、稳定为重点，延续“稳”的势头。系列酒方面，基于行业共同面临的消费场景缺失、渠道承压相对较大等问题，我们紧盯市场形势，通过政策激励促进终端动销，依托动销情况优化投放，纾解渠道压力，维护渠道韧性。9-10月，茅台1935酒终端动销同比显著增加，其他系列酒产品渠道存销比也呈下降态势。四季度，保持渠道韧性仍是重点。”
贵州茅台副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰表示，当前飞天茅台酒渠道存销比处于良性水平，精品等其他茅台酒产品处于相对合理水平。 系列酒方面，渠道承压面临一定挑战，当前茅台1935酒渠道存销比处于相对健康的水平，其他系列酒产品渠道存销比也在下降。
针对国际业务发展，王莉表示，在国际化方面，针对“回流酒”现象，公司强化了市场管控、加大了整治力度，暂停了部分渠道的供货。过去两年公司聚焦产品体系优化、价格体系完善、渠道规模扩大、品牌文化传播等工作，全力推动国际市场实现稳步发展。当前，公司已在中国企业出海集中的区域加大了市场布局力度。
多位投资者针对分红比例进行询问，王莉表示，公司正由高速增长向高质量发展转型。在这个过程中，市值管理是重中之重。目前，公司已经逐步构建完善包括现金分红、股份回购、控股股东增持、信息披露强化、常态化投资者交流、ESG管理等多维市值管理体系，旨在通过一系列扎实举措，持续提升公司价值，让广大股东能在茅台的高质量发展中实实在在受益。
