上交所拟终止*ST岩石上市，白酒行业加速优胜劣汰

4月29日，上海证券交易所下发《关于拟终止上海君道酒企业发展股份有限公司（*ST岩石）股票上市的事先告知书》。告知书显示，*ST岩石2025年度经审计的利润总额、净利润和扣除非经常损益后的净利润均为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元，2025年度财务会计报告被出具保留意见的审计报告，内部控制被出具否定意见的审计报告，已经触及终止上市条件。

*ST岩石因多项指标同时触及退市红线被拟终止上市，清晰传递出监管层严格执行退市制度的坚定态度，也进一步完善了资本市场"进退有序"的生态格局。

与此同时，中国酒业协会发文称，我国白酒行业正处于结构调整、需求分化、渠道去库存的关键时期，传统粗放的规模扩张模式已难以为继，行业亟需向务实、稳健、可持续的发展方向平稳过渡。受消费结构变化、市场竞争加剧、渠道库存偏高等多重因素影响，白酒行业已从高速增长阶段转入存量优化阶段。2025年，A股20家白酒上市公司中，18家企业营业收入和净利润出现同比下降，行业普遍面临去库存、稳价格、优渠道的现实压力。

此外，百威亚太2026年第一季度实现收入14.93亿美元，同比增长2.19%；销量197.37万千升，同比增长0.1%，主要得益于印度市场的强劲表现及中国行业状况的改善。一季度业绩显示，成熟市场与新兴市场呈现鲜明分化，中国作为成熟市场正处于结构调整期。