奶酪基金:白酒消费税改革在路上 酒企涨价策略能否继续奏效?

   2019-10-18 中国网财经酒网1120
核心提示:日前,国务院发布《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》,明确了消费税改革的基本内容,并从高档手表、

日前,国务院发布《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》,明确了消费税改革的基本内容,并从高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等条件成熟的品目实施。全文虽未提及白酒,但作为对税收政策高度敏感的行业,《方案》发布还是引发了众多投资者对白酒消费税改革的关注。

奶酪基金创始人、基金经理庄宏东认为,目前针对白酒在消费环节征税条件尚不成熟,短期内白酒在流转环节征收仍有较大操作难度,未来物联网的应用或带来改革契机。不过如果白酒消费税改革落地会对行业利润空间产生较大影响。在消费升级的背景下,品牌议价能力强的高端白酒酒企有更强的确定性。

白酒消费税改革在路上

庄宏东指出,目前白酒行业消费税采用价内税,主要在生产环节征收,采用从价征收和从量征收的复合计征方式,征收税额为销售额的20%以及每500毫升(克)0.5元。

假如改革后消费税征收环节后移,即把目前对生产环节征收的“价内税”改为流转环节征收的“价外税”,通俗点来讲就是现在是以厂家卖给销售公司的价格为基数征收,改革后将以消费者购买的实际价格征收,在税率不变的情况下,税基大幅提高,税收总额也将显著增加。由于消费税在酒企营业税金及附加中占比70%—80%,是酒企税费的主要构成,因此,如果白酒消费税改革,将对白酒行业的利润空间将产生较大的影响。

那么为什么要改革消费税?

第一,自2012年期推行“营改增”以来,地方税收急剧减少,2015年地方政府减少营业税收入19312.84亿元。改革后,白酒消费税由“中央税”变为“地方和中央共享税”,收入中的增量部分下划地方,存量部分依然由地方上解中央,这将在很大程度上缓解地方的财政压力。消费税是我国第四大税种,今年1至8月,国内消费税收入达10414亿元,同比增长18.5%,增长潜力较强,改革后可大幅减少地方财政缺口。

第二,白酒消费税改革后由地方征收,在增加地方财政收入的同时,理论上也提高地方征收的积极性,可以更好地堵塞酒企的各种纳税筹划(避税)手段。从白酒的过去的几次税改政策看,主要方向是增加酒企税负,堵塞避税环节。例如2009年,国家发布《白酒消费税计税价格核定管理办法》,将计税价格由出厂价改为销售单位对外的销售价。有行业研究显示,在2009年白酒消费税改革的几年,一线品牌的强势酒企在相对税负上并没有显著提升趋势(年消费税总额/年酒类销售收入),这是因为酒企应对税政调整,实施了多种避税手法,比如一些强势品牌的白酒企业将一级销售公司转变为多级销售公司,并根据需要调整任何一级营销公司的对外销售价,以此控制税基;还有就是企业通过关联企业委托加工的方式,来减少税额的缴纳。将征税环节转变为“流转环节”后,缴税方式由企业缴纳变为“谁消费谁付税”。这样一来,在扩大税基增加税收的同时,地方政府也因为比中央更好地把握白酒销售的信息,从而提高税赋征收效率,减少酒企纳税筹划的空间。

目前消费环节征税条件尚不成熟,物联网或提供契机

庄宏东表示,在目前阶段,就白酒行业来说,在流通环节征税,实际操作仍有很大难度,推行条件尚不成熟。参考国外的情况,白酒的销售商需要取得许可证,而在我国,只有厂商有许可证,销售商没有,加上白酒的批发、零售渠道比较分散,可控性差,这给消费环节征税带来了较大的难度,如果后移征收环节至消费端,或影响开票率导致纳税基础下降。

然而,随着物联网时代的到来,精细地实行消费税征收将不再困难。未来,通过搭建物联网系统,实现每瓶白酒从生产源头、流通过程、消费终端的信息化管理,掌握了大数据,白酒消费税征收的操作性困难也将迎刃而解。

对白酒行业的影响

未来如果白酒行业推行消费税改革会带来什么影响,奶酪基金庄宏东分析认为,第一,消费税改革并不会对白酒行业造成灾难性影响,但会促进行业洗牌。从白酒的过去的历次税费改革影响看,客观上推进白酒行业重新洗牌,加速龙头企业做大做强的进程。

第二,酒企应对加税的主要方式是实施提价策略。面对税基扩大带来的税费成本增加,品牌高端白酒企业可通过提价将税收成本转移给消费者。在“少喝酒,喝好酒”的消费升级背景下,高端白酒仍有提价空间,但多数低端酒小企业盈利能力则会因不堪重负受到明显限制。

第三,白酒提价策略能走多久?是否会面临天花板?这需要进一步的观察。目前高端品牌白酒有较大的定价权,可以利用高端白酒较弱的需求弹性,通过提升价格,把税收成本转移给消费者。如果在消费环节征税,消费者可以清楚地在账单上看到自己纳了多少税。这是否会增加消费者对白酒税负的敏感度,从而引发消费行为的改变,这些都有待观察。在消费升级背景下,总体上更看好品牌力强,经营能力好的高端白酒企业。

 
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